La fuerte subida del euríbor tardará en trasladarse a los precios del crédito, a pesar de la fuerte subida de los precios en las ventanillas de las entidades financieras. Según el Banco de España, el préstamo firmado entre enero y septiembre por comprar una casa que apenas tenían 34% del aumento repercutido registrado por el Euribor hasta entonces y el impacto se limita al 16% en la cartera total o en el saldo vivo de la hipoteca (esta última cifra apenas llega al 25% en el depósito financiadas a empresas).
En cualquier caso, es un alivio temporal mientras el cuerpo espera el proceso. acelerar en los últimos meses del ejercicio y especialmente en la primera mitad de 2023.
En datos, el aumento de Euribor estaba muy vertical: aumentado de -0,502% diciembre del ejercicio pasado a un 2.233% en septiembrees decir, aumentó en 2.735 puntos porcentuales en el período examinado por el regulador.
Sin embargo, el tasa de interés promedio los acuerdos firmados en los primeros nueve meses del año están engordando 0,90 puntos porcentuales en las hipotecas sólo variables (el tipo calculado en TEDR aumenta del 1,32% al 2,22%) y en 1,11 puntos para las firmadas con tipo fijo hasta el quinto año y variable a partir del sexto año (el TEDR sube del 1,43% al 2,54%). % . en el sólido (tasa fija durante al menos diez años) El salto sorprende porque es aún más bajo desde aumentó de 1,33 a 1,96%.
Las razones del retraso son variadas. “Este es el caso de los nuevos negocios de préstamos Tiempo de retardo Este explicado mediante por razones comerciales y estadísticas‘, revela el Banco de España en su Informe de Estabilidad. La parte más técnica o estadística responde a que estos préstamos están firmados siempre con el euribor de hace un mes o dos porque tiene que publicarse en el Boletín Oficial del Estado (BOE) y se cierran con términos que se podrían haber negociado fácilmente de antemano.
Pero el Banco de España también advierte contra la traducción Más lento que en periodos similares de subidas de tipos porque los bancos siguen abundando en liquidez y folas a un precio ridículo. “Al contrario de lo que sucedió en 2005, la Compensación de depósitos banca de clientes apenas ha aumentado en esta ocasión en respuesta al aumento de las tasas de interés del mercado monetario”, explica. Es decir, no tuvo que trasladar el costo de abastecimiento de recursos a los precios a través de los depósitos pagados a los clientes.
Sin embargo, la situación debería cambiar ya que asume que «las ‘instituciones financieras’ previsiblesEmpezar con el aumento de depósitos en los próximos meses”. De hecho, el mercado ha comenzado a ver los primeros pagos de depósitos a administraciones públicas y grandes clientes institucionales o corporativos, aunque todavía limitados en tipología, clientes y facilidades (solo lo utilizan BBVA y Santander en algunos casos) y los depósitos remunerados de particulares siguen sin llegar a los escaparates de los grandes bancos.
En su opinión, esta situación explicaría que el euribor se esté traspasando más lentamente que en 2005, cuando el coste de la financiación también se ha incrementado por la subida de los tipos de interés en la zona euro. En ese momento, el banco transfirió el 77% del avance del Euribor en esos mismos nueve meses.
Alivio de tasa fija
Un tercer y último factor que retrasa el efecto es que mayor peso de las hipotecas a tipo fijo en los hogares -que representan el 27% del total de la cartera financiada- amortiguando el impacto y que las empresas sigan teniendo financiación en sus balances apoyado por el ICOtambién con una alta proporción de precios fijos.
Desde el punto de vista del banco, la situación tiene una doble implicación. Por un lado, y según la organización “la capacidad de pago De la deuda empeora con poca anticipación menos que antes‘, trayendo alivio a los clientes endeudados y al propio sector. Pero también funciona Los márgenes financieros crecen más lentamente y, por deducción, los resultados.
sin embargo, el banco de españa se ha intensificado llamar a la precaución en el sector y a la acumulación de alcancías, como también se observa un deterioro en los ingresos de las familias y empresas con el escenario de inflación y el aumento de los costos de financiamiento. De hecho, en el caso de los hogares, ya advierte de una reducción del ahorro entre los más acomodados como consecuencia del aumento de los precios de la energía y que les está «obligando a reducir su consumo de bienes no energéticos». con menores ingresos”.